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可换股债券特征及注意事项

2018-08-31 16:11:00   来源: 会计网

导读:可换股债券是什么意思?有哪些特征?注意事项是什么?会计网小编给你介绍。

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可换股债券是一种结构性投资产品,是债券及认购期权的组合,这类债券于发行时已订下了可兑换股数及换股价,债券持有人可根据该比率及价格把债券转换成普通股票。这类债券通常由公司发行。

持有债券将可定期获得固定的利息收入,在不明朗市况中仍可坐享理想收益。另外,认购期权部分更可让投资者参与并获取利润。

可换股债券有以下的3项特征:

特征一:债券持有人转换权

投资者有权在置顶日期内根据该比率及价格将债券转换成普通股,行使价及时期会列明于销售文件中,投资者可自由选择转换与否。

特征二:发行商提早回赎权利

发债商可选择于债券到期前之某一待定时段及指定价格(回购价)向债券持有人把债券提早赎回,通常提早赎回情况只会出现于该股价高出某个水平。

特征三:投资者沽售权

投资者持有一个认固沽期权于指定日期以特定价格把债券收回予债券发行商。这可保障投资者于股价或债券市场未有造好时亦可有一定的回报。

可换股债券注意事项:

首先,应认真阅读转债的募集说明书。

其次,要分析投资风险。当前买卖转债的风险主要来自于上市公司基本面恶化、股票不能上市、股价下跌引起转债下跌等方面。以茂炼转债为例,如果该公司能上市,转债持有人可以按照比股票发行价还低的价格将其转换成股票,获取股价上涨的收益;如果股票不能上市,投资者将无法实现债转股。但是,由于转债每年付息,还有回售条款,所以一直持有可换股债券也有不错的收益。

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